Finanças Sustentáveis e a Contribuição para Sustentabilidade

No mundo em rápida transformação em que vivemos, o conceito de sustentabilidade deixou de ser apenas uma tendência e tornou-se um imperativo. Da alimentação à moda, cada setor está redefinindo suas práticas para criar um futuro mais verde. Então, mas e o mundo das finanças? Como isso se relaciona à sustentabilidade? Apresentamos a você: Finanças Sustentáveis.

O que são Finanças Sustentáveis

Antes de tudo, as Finanças Sustentáveis referem-se ao processo de tomar decisões de investimento e financiamento considerando os impactos ambientais, sociais e de governança (ESG, na sigla em inglês). Assim, este conceito engloba uma abordagem mais abrangente para os processos de decisão em financiamentos e investimentos, visando não apenas o retorno financeiro, mas também o impacto positivo no mundo. 

Do mesmo modo, fatores como mudanças climáticas, preservação de recursos, poluição, energia renovável e outros aspectos relacionados ao meio ambiente são considerados para a esfera ambiental. Em síntese, o objetivo das finanças sustentáveis é apoiar práticas e empresas que reduzam o seu impacto negativo no planeta.

Por outro lado, a esfera social leva em consideração fatores como direitos humanos, relações de trabalho, saúde e segurança, e igualdade de gênero. Investimentos focados em impacto social buscam promover bem-estar, inclusão e equidade em comunidades e demais stakeholders envolvidos.

Quanto à esfera da governança, as escolhas relacionam-se com a maneira como as empresas são geridas e dirigidas. Esta esfera Inclui fatores como a composição da diretoria, práticas éticas, transparência nas operações, e relacionamento com os stakeholders. Logo, uma boa governança é vista como indicador de gestão responsável e mitigação de riscos.

Benefícios das Finanças Sustentáveis

Riscos Reduzidos: Primeiramente, investimentos que consideram fatores ESG tendem a ter um risco menor no longo prazo, pois são menos propensos a enfrentar crises relacionadas a desastres ambientais, controvérsias sociais, escândalos reputacionais ou falhas de governança.

Retornos Estáveis: Da mesma forma, alguns estudos indicam que investimentos sustentáveis podem oferecer retornos comparáveis, ou até superiores, a investimentos tradicionais.

Alinhamento de Valores: Sobretudo, as finanças sustentáveis permitme que investidores alinhem seus investimentos com seus valores pessoais ou corporativos, promovendo mais impacto positivo no mundo.

Em suma, as finanças sustentáveis buscam criar um equilíbrio entre lucro e responsabilidade, garantindo que as decisões financeiras contribuam positivamente para a sociedade e o meio ambiente, além de oferecerem o retorno financeiro.

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Exemplos de Finanças Sustentáveis 

Primeiramente, as finanças sustentáveis manifestam-se de diversas maneiras, mas sempre com o intuito de conciliar retorno financeiro com impacto socioambiental positivo. Um exemplo notável são os “Green Bonds” ou, em português, Títulos Verdes. Esses Títulos Verdes são instrumentos financeiros emitidos por governos, bancos ou corporações, destinados especificamente ao financiamento de projetos com benefícios ambientais claros. Em outras palavras, projetos ambientais válidos como, por exemplo, energia renovável, conservação de água e construção de edifícios verdes. 

Sob o mesmo ponto de vista, outro exemplo de Finanças Sustentáveis são os fundos de investimento ESG, que selecionam empresas a partir de um filtro positivo para o portfólio com base em critérios rigorosos de desempenho ambiental, social e de governança. Desta forma, estes fundos buscam não apenas retornos competitivos, mas também a geração de impacto positivo na sociedade e no meio ambiente. Em conclusão, os títulos verdes refletem a crescente demanda dos investidores por práticas sustentáveis. Mais a frente, vamos detalhar os tipos de Bonds existentes.

Regulamentação das Finanças Sustentáveis

Antes de mais nada, a regulamentação das finanças sustentáveis tornou-se um foco crescente para os órgãos reguladores ao redor do mundo. Isto porque à medida que a sustentabilidade financeira ganha tração, cresce também a necessidade de padrões claros e transparentes para se definir o que são finanças sustentáveis. Do mesmo modo, as regulamentações visam garantir que as práticas financeiras sustentáveis sejam transparentes, comparáveis e, acima de tudo, verdadeiramente sustentáveis. Assim, observamos que há ainda algumas necessidades regulatórias quando o assunto é finanças sustentáveis.

• Definição de Padrões: A ausência de uma definição universal e clara sobre o que constitui um investimento “sustentável” ou “verde” pode levar a um “greenwashing”. Isto ocorre quando empresas ou fundos alegam ser verdes sem realmente adotar práticas sustentáveis. Portanto, a regulamentação, muitas vezes se concentra em definir critérios claros para o que pode ser comercializado como um produto financeiro sustentável.

• Transparência e Divulgação: Os órgãos reguladores têm buscado exigir maior transparência nas atividades financeiras relacionadas à sustentabilidade. Isso pode envolver a divulgação de informações sobre o desempenho ESG (ambiental, social e de governança) de investimentos ou o impacto ambiental real de um projeto financiado.

• Regras de Conduta: A regulamentação pode também definir regras de conduta para os participantes do mercado financeiro, garantindo que os interesses dos investidores estejam protegidos e que os profissionais do setor adotem práticas éticas e responsáveis.

• Incentivos: Em algumas jurisdições, os reguladores têm incentivado as finanças sustentáveis por meio de benefícios fiscais ou outros incentivos para produtos financeiros verdes ou sustentáveis.

• Harmonização Internacional: Dado o caráter global dos mercados financeiros, são observados esforços para harmonizar os padrões e regulamentações de finanças sustentáveis em diferentes países, facilitando o comércio transfronteiriço e a comparação entre produtos.

• Organismos Específicos: Algumas regiões têm organismos ou iniciativas específicas para a promoção de finanças sustentáveis. Por exemplo, a União Europeia introduziu o Plano de Ação: Financiar um crescimento sustentável, que visa orientar o capital em direção a atividades mais sustentáveis. 

Portanto, com o contínuo crescimento da relevância das finanças sustentáveis, a regulamentação do setor se intensificará, assegurando que os objetivos ambientais, sociais e econômicos se concretizem de maneira harmoniosa e equitativa.

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Padrões e Diretrizes

Sobretudo, a crescente necessidade de incorporar práticas sustentáveis no mundo financeiro levou ao desenvolvimento de vários padrões e frameworks que ajudam as organizações a avaliar, relatar e melhorar seu desempenho em questões de sustentabilidade. 

Esses padrões fornecem diretrizes claras e consistentes para garantir que as práticas sustentáveis sejam implementadas de forma eficaz e transparente.

• GRI (Global Reporting Initiative) 
• SASB (Sustainability Accounting Standards Board)
• SDGs (Objetivos de Desenvolvimento Sustentável) 
• TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures)
• IFC (International Finance Corporation)

A crescente consciência da importância das finanças sustentáveis levou a uma série de intervenções regulatórias em diferentes jurisdições ao redor do mundo. Do mesmo modo, vários organismos reguladores começaram a implementar frameworks, diretrizes e regulamentações para garantir que as práticas de financiamento e investimento se alinhem com princípios sustentáveis. 

Vejamos alguns dos principais organismos reguladores e as regulamentações relevantes para as finanças sustentáveis.

Regulamentações relevantes para as Finanças Sustentáveis

União Europeia (UE)

• Plano de Ação: Financiar um crescimento sustentável Este plano visa reorientar o capital em direção a atividades mais sustentáveis, integrar a sustentabilidade nos centros de tomada de decisão financeira e melhorar a transparência e a longevidade.
• Regulamentação da Taxonomia da UE: Define critérios para determinar se uma atividade econômica é “sustentável”, proporcionando um sistema de classificação comum. 

Banco Central e Comissão de Valores Mobiliários (CVM) – Brasil

Ambas as instituições têm mostrado interesse em melhorar as divulgações relacionadas ao ESG. A CVM, em particular, tem diretrizes sobre a divulgação de informações relacionadas a fatores ESG por empresas listadas. Enquanto isso, recentemente, a Bolsa de Valores Brasileira, a B3 lançou o IDIVERSA B3 que tem por objetivo tornar os indicadores de diversidade visíveis e tangíveis para o mercado e gerar benchmark para o desempenho das empresas, impulsionando a adoção de melhores práticas em relação à diversidade. 

Princípios para o Investimento Responsável (PRI) 

Embora não seja um órgão regulador per se, o PRI, apoiado pelas Nações Unidas, estabelece um conjunto de princípios voluntários que oferecem orientações sobre a incorporação de questões ESG em práticas de investimento.

Iniciativa Financeira do Programa das Nações Unidas para o Meio Ambiente (UNEP FI)

A UNPE FI atua ativamente na promoção de práticas bancárias sustentáveis e desempenhou um papel crucial na formulação de princípios para um setor bancário mais responsável.

Para concluir, é evidente que a tendência mundial caminha em direção à inclusão crescente de critérios de sustentabilidade nas atividades financeiras. Nesse contexto, a regulamentação serve como um mecanismo essencial para garantir transparência, consistência e eficiência nessa integração.

À medida que os riscos e oportunidades associados às mudanças climáticas e outras questões de sustentabilidade se tornam mais evidentes, é provável que vejamos uma regulamentação ainda mais robusta neste domínio.

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Por que o Financiamento Sustentável é importante?

A princípio, o financiamento sustentável é vital por diversas razões. Assim, essa razões se estendem desde a proteção do meio ambiente até a garantia da estabilidade e resiliência dos mercados financeiros. Conheça outros pontos relevantes sobre a importância do Financiamento Sustentável.

1. Preservação Ambiental: O financiamento sustentável direciona recursos para projetos e empresas que têm práticas amigáveis ao meio ambiente, promovendo a conservação de recursos, redução da pegada de carbono e avanços em tecnologias limpas.
2. Resposta às Mudanças Climáticas: Com os riscos das mudanças climáticas se tornando cada vez mais evidentes, é imperativo direcionar o financiamento para soluções que mitiguem esses riscos. Isso pode incluir projetos de energia renovável, eficiência energética ou infraestrutura resiliente ao clima.
3. Estabilidade Econômica: Investimentos insustentáveis podem levar a ativos encalhados, como reservas de combustíveis fósseis que não podem ser exploradas devido a restrições regulatórias ou mudanças no mercado. O financiamento sustentável ajuda a evitar essas armadilhas, promovendo a estabilidade econômica a longo prazo.
4. Crescimento Inclusivo: O financiamento sustentável também considera aspectos sociais, garantindo que os investimentos beneficiam uma ampla gama de stakeholders, promovendo equidade, justiça social e desenvolvimento inclusivo.
5. Governança e Risco: Empresas com práticas sustentáveis tendem a ter melhor governança e gestão de riscos. Portanto, o financiamento sustentável pode levar a investimentos mais seguros e estáveis.
6. Demanda dos Investidores: Cada vez mais investidores estão demandando opções de investimento sustentáveis, buscando alinhar seus portfólios com seus valores e objetivos de sustentabilidade.
7. Benefícios a Longo Prazo: O financiamento sustentável favorece investimentos com retornos e impactos positivos a longo prazo, em vez de ganhos de curto prazo que podem ser prejudiciais no futuro.
8. Imagem e Reputação: Empresas que se beneficiam do financiamento sustentável frequentemente veem melhorias em sua reputação e imagem de marca, atraindo clientes, investidores e talentos que valorizam a sustentabilidade.
9. Cumprimento Regulatório: À medida que os governos e órgãos reguladores impõem mais regulamentações relacionadas à sustentabilidade, o financiamento sustentável garante que as empresas estejam em conformidade, evitando potenciais penalidades.
10. Visão de Futuro: Em um mundo em rápida mudança, o financiamento sustentável prepara empresas e economias para desafios futuros, garantindo que estejam na vanguarda da inovação e prontas para capitalizar oportunidades emergentes.

Em suma, o financiamento sustentável é mais do que apenas uma tendência; é uma resposta necessária aos desafios prementes de nosso tempo e uma ferramenta poderosa para construir um futuro mais justo, verde e próspero.

Tipos de instrumentos financeiros sustentáveis

Os instrumentos financeiros sustentáveis representam uma evolução nas práticas tradicionais de investimento. Deste modo, em resposta aos crescentes desafios ambientais, sociais e de governança, o setor financeiro desenvolveu ferramentas específicas que buscam alinhar retornos financeiros com impactos positivos nessas áreas. 

Dessa forma, esses instrumentos de finanças sustentáveis não só facilitam a captação de recursos para projetos de impacto, como também representam uma transformação na percepção de como avaliamos e quantificamos o retorno financeiro.

Logo, o mercado de finanças sustentáveis tem crescido rapidamente, com diversos instrumentos que atendem a diferentes necessidades e objetivos. Entre os mais notáveis estão os Green Bonds, Social Bonds e Blue Bonds, cada um com sua própria abordagem distinta para financiar projetos que geram benefícios tangíveis e mensuráveis para a sociedade e o meio ambiente.

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O que são Green Bonds 

Os Green Bonds, ou Títulos Verdes, são títulos de dívida emitidos para financiar projetos exclusivamente voltados para benefícios ambientais. Isso pode incluir, por exemplo, projetos relacionados à energia renovável, transporte limpo, conservação de água e construção sustentável. Do mesmo modo, a receita gerada por esses títulos é especificamente alocada para tais projetos, proporcionando transparência e garantia aos investidores de que seus fundos estão sendo usados para fins ecológicos.

Quem pode emitir Green Bonds? 

Diversas entidades podem emitir títulos verdes, incluindo governos, municípios, corporações e instituições financeiras. Até organizações supranacionais, como bancos de desenvolvimento, têm entrado no mercado de Green Bonds para financiar esforços ambientais.

Que projetos são financiados pelos Green Bonds? 

Os títulos verdes financiam uma ampla gama de projetos, desde energia renovável, eficiência energética, transporte limpo, gestão de água e resíduos, até conservação da biodiversidade e construção sustentável.

Como funcionam os Green Bonds? 

Assim como outros títulos, os Green Bonds remuneram o titular com juros até o vencimento, momento em que se devolve o valor principal. O que os distingue é o propósito exclusivo do capital obtido: destina-se especificamente a projetos verdes apropriados.

Princípios dos Green Bonds

Os Princípios dos Títulos Verdes, estabelecidos pelo ICMA (International Capital Market Association) , servem como diretrizes voluntárias para o processo de emissão. O ICMA se concentra em quatro componentes: Uso dos Recursos, Processo de Avaliação e Seleção do Projeto, Gestão dos Recursos e Relatórios.

Quais são os requisitos para a emissão de um Green Bond? 

Primeiramente, para emitir um título verde, os emissores devem alocar recursos para projetos com benefícios ambientais claros. Além disso, os emissores devem comunicar de forma transparente o uso dos fundos e estabelecer sistemas de gerenciamento para rastrear e relatar os recursos.

Como emitir um Green Bond (passo a passo)

1. Antes de financiar com um título, é essencial definir e analisar minuciosamente os projetos em questão, assegurando que eles proporcionem impactos ambientais positivos e inequívocos.
2. Além disso, é imperativo implementar uma estrutura gerencial robusta que assegure a correta alocação dos recursos captados, garantindo que sejam utilizados conforme as intenções declaradas.
3. Obter uma avaliação ou certificação de uma terceira parte para validar as credenciais verdes do título.
4. Proceder com a emissão do título, similarmente à emissão de qualquer outro instrumento de dívida.
5. Reportar regularmente sobre o uso dos recursos e o progresso dos projetos financiados.

Dessa forma, os Green Bonds representam uma ferramenta financeira vital para a transição global para uma economia mais verde e sustentável.

Emissões de Bonds no Mundo

Mais de US$ 3 trilhões já foram emitidos globalmente em finanças sustentáveis, considerando dívidas verdes, sociais, sustentáveis e ligadas aos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU. (Bloomberg)

Na primeira metade de 2023, green bonds e dívidas voltados para projetos mais amigáveis ao meio ambiente somaram US$ 350 bilhões, contra menos de US$ 235 milhões de financiamentos voltados para as indústrias de petróleo, gás natural e carvão em todo o mundo.

Em suma, os bancos em todo o mundo levantaram mais de US$ 60 milhões em comissões com green bonds no primeiro semestre de 2023.

Emissão de Green Bonds na Europa

Ativos em fundos europeus comercializados como sustentáveis ​​atingiram 4 trilhões de euros – quase 40% de todos os ativos administrados em fundos domiciliados na União Europeia – segundo a Morningstar se referindo ao aumento na demanda por produtos considerados mais verdes. 

Emissão de Green Bonds no Brasil

No Brasil, foi um total de 109 operações rotuladas com algum tipo de selo ESG, num volume financeiro de R$ 84,5 bilhões. No ano de 2020, foram 43 operações, totalizando R$ 30 bi.

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O que são Social Bonds 

Os Social Bonds, também conhecidos como Títulos Sociais, são ferramentas de financiamento projetadas para apoiar iniciativas com forte impacto social positivo. Eles têm como alvo projetos que auxiliam comunidades carentes em áreas como habitação acessível, saúde, educação e empregabilidade. Os Social Bonds canalizam rigorosamente todo o capital arrecadado para projetos que cumprem com os critérios sociais definidos antecipadamente.

O que são Blue Bonds 

Os Blue Bonds referem-se a títulos emitidos especificamente para financiar projetos que beneficiem os oceanos e as zonas costeiras. Isso pode incluir iniciativas de conservação marinha, proteção de ecossistemas costeiros e pesca sustentável. Estes títulos representam uma resposta financeira à crescente preocupação com a saúde dos nossos oceanos. Além disso, há a necessidade de proteger e preservar esses recursos vitais para as gerações futuras.

Conclusão sobre Finanças Sustentáveis

Em conclusão, as finanças sustentáveis emergem como uma resposta estratégica para moldar um futuro mais resiliente, face aos desafios de sustentabilidade que o mundo enfrenta. Desta forma, ao integrar os princípios ESG nas decisões de investimento e financiamento, não estamos apenas reconsiderando como observamos o retorno financeiro. Estamos também garantindo um impacto positivo duradouro para a sociedade e o meio ambiente. Assim, o universo ESG representa uma evolução na mentalidade financeira global. Do mesmo modo, marca a transição da busca por lucros de curto prazo para a criação de valor sustentável a longo prazo. 

Assim, para investidores, empresas e comunidades, as Finanças Sustentáveis são um compromisso com um mundo mais justo, verde e próspero para as gerações presentes e futuras.